我仔细思考了一个问题，这一波最惨会跌成啥样？
穷尽我的想象力，就是去年3月的那个哭爹喊娘的2700点。
那可能是市场情绪最悲观的时候，西大搞出了OpenAI，东大自己的大模型不知道在哪里，感觉科技全面被压制；地产销量大幅下降；消费不知道在哪里；唯一的好消息是出口还不错。
而目前至少我们自己有DeepSeek和通义千问，地产销量有没有起来不知道，至少跌幅小了，消费反正出了些政策，应该还会有更多政策。
更反常识的一点可能是，短期内出口可能并不悲观。
有做跨境电商的哥们和我说，他们估算，川建国同志最新的关税政策后，大概只对他们的利润可能产生不到2%的影响。
因为即便加了那么多关税，东大产品可能依然是全球性价比最高的。也正是因为这次加的太多了，供应商都死猪不怕开水烫，咬死不降价，有些还加价，结果西大那边的经销商大部分居然都接受了，关税最终由西大的消费者来承受。
当然从长期看，西大肯定也能找到别的供应链，但短期内有困难。但问题在于，过去到底为何我们自己要这么卷，自己把自己的价格压那么低？
既搞到自己赚不到什么钱，也搞得其他地方的产业没活路，这有什么意义呢？
我想到一个例子，就是互联网行业。
十年前很多互联网公司的规模已经很大，但依然在野蛮生长，有点钱就到处烧，估值倒是很高，但一看利润都很低，很多还亏损需要募资。
但经过一系列危机以后，目前大部分互联网公司已经停止了各种不靠谱的烧钱行为，不搞盲目扩张和补贴，内部降低了很多不合理的成本，利润突然就爆发了，也能大笔分红和回购来回馈股东。
整个东大就像一个巨大的互联网公司，过去很多年的诉求就是规模，利润不利润无所谓；未来的目标可能会转变为利润，然后这些利润又以税收和利润的形式回馈给社会。
嗯，这里扯多了，说回结论就是，消费、地产、出口三驾马车，消费和地产情况至少比去年这时候强，现在是出口遇到一个黑天鹅，但短期内影响不至于特别大，长期当然影响很大但可以对冲；科技领域，东大展现出了很大的潜力，反正市场信心比去年强很多。
所以综合来看，目前基本面肯定比去年好，所以最差也就是到去年那个2700点的位置。
我还能说啥呢，难道说2700点保卫战我有丰富的经验么？
两手一摊。
……
昨晚美股深V，今天全球市场大部分跟随，原因是可能川普会暂缓实施对等关税。
暂缓可能有两个原因，一是许多国家和地区都妥协了，二是从技术上目前美国不具备收对等关税的能力。比方说现在有一箱货运到美国了，这个货里面有中国、美国、东南亚、日本等国的零件，根据对等关税是要判断其具体构成比例的，但目前真的做不到。
但如果是我写剧本的话，目前的全球各国，就类似于2018年的东大，充满了让点利就可以谈下来的幻想，后续老普大概率还会提各种非常大的条件，至少在一两年内变数还很多。
东大是因为已经博弈过8年了，所以这次直接反制；其他各国未来的心路历程，估计会部分复制东大这8年。
从短期看，因为只有东大最刚，所以受到的冲击也会最大；但从长期看，也正是因为东大最刚，所以确定性最大，利空出尽的时间点可能最早。
今天市场比昨天好很多，甚至已经有人在算这件事到底利好谁，开始做发财梦了。
但我还是又减了10%仓位，加上昨天的10%，完成了20%的既定目标。
这不是因为我预期未来市场会下跌，而是因为我已经不年轻了，保住目前财富的权重上升，赚更多钱的权重下降。
川普对全球来说都意味着巨大的不确定性，我宁可等这个雷炸差不多了再说。这可能会丧失巨大的赚钱机会，但也意味着不会被这颗雷再炸一次。
川普这次带来的，不是一般的问题，而可能是系统性问题，习惯满仓的我，在这种情况下还是要保持敬畏之心。
不过除非出现更糟糕的情况，我会保持80%的仓位，依然占我总资产的50%以上，这个信心应该比绝大部都都强大。
对了，最新的消息是美国并不愿意和大部分国家立刻进入谈判，特别是对欧盟和东南亚，提出了很多额外要求，比方说要求欧盟取消增值税。
这都是预期中的，老普顶着压力搞了那么大的事，让美股都蒸发了几十万亿市值，如果随便谈谈就能妥，那怎么可能呢？
静待水落石出的那一天。
不过我对这件事的大结局保持乐观。
因为从人类历史来看，全球贸易和科技发展是把蛋糕做大的唯二手段，创造了巨大的增量财富。
全球贸易本身不是问题，问题出在过去的体系太粗放，里面的BUG太多；导致少部分人赚了很多钱，而没有普惠到所有人。
其实这就和国内贸易是一回事，需要收富人的税补贴穷人，发达地区赚到钱以后需要转移支付给落后地区，这个游戏才能一直玩下去。
这个问题，不是关税能解决的，而需要各国合作一起讨论出可行方案。
WTO1.0肯定已经是过去时了，谁能创造出2.0方案，谁就是未来的扛把子。💸