“我”是打引号的，并不是真的我，而是在国庆期间，听好几个人说“自己”最近居然被还钱了，原因是对方的股票或者基金解套了，取出来一部分还债。
既然有钱炒股或者买基金为何之前不还呢？
不做道德审判的话，现实世界中就是有少数谦谦君子卖房卖车都要还钱，少数老赖吃喝玩乐但就是不还，大部分人则是选择性还钱——手头宽裕就还，手头紧就先拖着。股票深套还割肉还钱者少，解套甚至赚钱后爽快还钱者多。
写这些是因为假期一直在思考一个问题：股市这么飞速上涨到底好不好？
如果光从股市自身来说，我觉得不算太好。因为涨得越快见顶越快，中间换手也不充分，后续可能会有巨大的波动，不如慢慢涨上去那么舒服。说的更直白些，像我这种老股民都喜欢轮涨，也就是指数慢慢上去，但每个阶段都会有些热点、能吃到些肉，这样个人账户能大幅度跑赢指数。
像现在这样一天中位数涨幅10cm，其实最终大家手里的票涨幅都差不多，和水平高低关系不大。
但是，如果从修复资产负债表的角度来看，这么涨肯定是大好事。
所谓资产负债表，就是一个人手里资产和负债的关系，比方说一个人手里的房子值500万，又欠了300万按揭，其净资产就是200万；假设房价跌了一半只值250万，按揭款不会变，其净资产就是倒欠50万。
以上两种情况显然不同，房子还值500万的时候就舍得消费花钱，真遇到事还能变卖房产获得200万净现金，算是笔大钱；但如果房子只值250万，那就是净债务状态，省下每一分钱去还按揭，心中充满焦虑，万一出事无能为力。
全国大概有1亿个左右家庭持有股票，有基金的更多。目前A股总市值是100万亿左右，其中30%左右由个人持有，算上基金可能还更多些，合计算40万亿好了，也就是平均每个家庭持有40万元左右的股票。
以上还没算腾讯、阿里、美团等港美股上市公司的员工持股。
股票对家庭资产负债表的影响，可能仅次于房价。当这40万变成60万的时候，这个家庭就会还别人钱、消费；变成20万的时候，就会拖欠、往死里节俭。
债务这个东西具备传递性。当股票上涨的时候，那1亿家里有股票的家庭因为资产升值获得了还债和消费能力，拿到他们还款的人也获得了还债和消费能力，如此循环，最终修复全社会的资产负债表。
假设股市震荡上行走慢牛市，往往会把大部分散户给震出去，甚至高吸低抛亏更多，只有少数高手获利。
但像最近一段时间的飞速普涨，大部分人其实来不及反应，无论之前买的是什么票，目瞪口呆就发现回血了，家庭资产负债表以迅雷不及掩耳之势修复。
如果说牛市就是给人发钱，那么轮涨慢牛主要是给高水平股民发钱，而普涨疯牛则是给大部分股民无论水平高低一律发钱。按照二八定律，前者是20%的人狂赚，后者则是80%回血。当然咯，无论怎么涨法，至少会有20%的人会割肉在黎明前，对此我也只有两手一摊。
但对整个社会来说，那当然是80%的股民家庭回血更好，相当于发钱更均匀，能帮更多家庭解决问题。
而对企业来说，股市普涨的意义就更大。
因为居民资产的锚主要是地产，但企业的锚主要是股票。
过去两年由于我村跌太凶，导致了很多企业问题，最大的有两个。
1、一二级市场倒挂导致，也就是已经上市的公司估值水平低于未上市公司，那傻子才会去投未上市的啊？最终是一级市场休克。
2、资产缩水、抵押物失效。一家公司值多少钱、能借多少钱主要是由股票价值来决定的，股票下跌导致企业的金融手段归零，甚至会被逼债，也可能让员工收入大幅下降。
但最近由于股市普涨，这些问题部分解决。
比方说我听说有些创业公司又获得了投资意向，有些大厂员工手里的期权又值钱开始看房看车了，还有些公司质押平仓的警告解除。
从本质看，这些都和我们散户突然被还钱一样，都是资产负债表的迅速修复。
人还是那个人，公司还是那个公司，但就是因为股市凸凸凸这么猛涨了一轮，突然就没有生存危机了，甚至可以琢磨着消费和发展了。
聊得口干舌燥，可能诸位更关心股市还能涨多少？
目前国内外靠谱机构和专家的看法比较一致，本次股市上涨分三阶段。
第一阶段是3000点以下，无论A村还是港村都低估到一塌糊涂，堂堂阿里、五粮液等都被砸到10PE，无脑买入即可。这一阶段修复已经完成。
目前处于第二阶段，就是在政策刺激下，市场认为有可能走出通缩，所以要给我村一个正常的估值。港村历史正常估值为12PE左右，当前为10.5PE左右，还有15%左右的修复空间。至于A村，华生教授说大约还有10-20%的修复空间。华教授是国内对股市认识水平最高的学者之一，按个人看法都想把之一去掉。
至于第三阶段，那要等消费和地产复苏再说，这些数据至少要等几个月甚至一两年。我当然很希望有，但实际上不一定。如果有的话，无论A村还是港村，大概率要创历史新高；如果没有的话，那大概率要回落。
我猜你们听到新高两个字很刺耳，其实我也是。
但A村的高点是在2007年，那时候我还是小鲜肉呢，在座的有些可能还在穿开裆裤呢，我不说一定会有新高，难道连想一想都不可以么？💸