这几天在研究中概电商，看到一组数据如下：
目前淘天系货币化率大约为3.9%、抖音10%、拼多多4.8%。
也就是说，平台上的商家每卖出去100块钱货，淘天、抖音、拼多多分别能拿到3.9元、10元、4.8元，本质看这就相当于实体店的房租和物业费之类的。我咨询了下熟悉实体店的朋友，经营实体店的货币化率大约是7-20%之间，所以电商比实体店还是有优势。
抖音这么能赚，是流量机制决定的。因为传统电商主要基于搜索，抖音是推流，流量给到你就是泼天富贵，多收是应该的。但是抖音要收10%，主播还要再拿走一大块，那就注定了这个平台上的商品便宜不了。
虽然现在抖音也在推传统（货架）电商，但我不觉得能做很好。道理很简单，抖音的根基是直播带货，如果货架里的东西都比直播便宜是自伤根基，如果货架里的东西和直播一样又没有优势，左右互搏反正你也只能二选一。
淘天的货币化率低于多多，是由商品特性决定的。
从商业规律来看，越是低端商品差异化越小，就越依赖流量，就越需要为流量付费。举例来说，一个白牌的手机支架，全国可能有无数家工厂都能生产，想要出现在消费者面前的最好办法就是买流量，其他办法都是白扯。
淘天的品牌商品多所以货币化率低些，多多白牌多所以货币化率高些。未来淘宝和多多谁活得好得看大家闲钱多不多，闲钱多就消费升级淘天占优，闲钱少继续买白牌就多多占优。
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1、上海机场上半年业绩8.15亿元，同比增长515.02%。本来还想点评几句的，一算估值还有50PE，来人啊给我抬下去。
2、长春高新上半年营收同比+7.6%，但扣非业绩17.3亿，同比-19.7%，主要原因是研发费用增长。实话实说这货现在市值才340亿，也就是才10PE，股息率有5%以上，生长激素的销售在集采后也比较稳定，没啥大问题，未来还有可能增长。但是管理层的人品存在不确定性，每年赚了钱后到底有多少回馈给股民无法预测。
其实只要像港股的大鹅、阿里、京东那样回购后注销来上一两年，股价绝对能翻倍，问题就是管理层舍得放弃自己的一部分短期利益，来换取公司发展的长期利益么？
3、海康上半年净利润50.64亿，同比-5.13%。当然咯，现在地主家都没有余粮，康海做2G业务还能维持住利润就相当不容易。目前海康的股息率也超过3.5%了，哈，超级成长股变收息股，早几年你们能想到么？不过好消息是海外营收同比+17.5%，毛利+3%，这意味着这货也是出海概念股了。公司在业绩发布会上说，预期今年的业绩有140亿，我对下半年怎么能赚到90亿表示好奇。
4、片仔癀上半年营收+12%，业绩+11.7%，其中Q2负增长。这个业绩其实之前预告一次，但当时只写了个数字，总还给人一点幻想，觉得是不是出了啥特殊情。今次财报一出，发现没啥特殊情况，单纯就是销量上不去。
5、今世缘上半年业绩24.61亿，同比+20%；迎驾贡酒上半年业绩13.79亿，同比+29.6%。这两基本是这几年表现最好的高端白酒，股价也最坚挺，但营收比较小主要在本省卖，属于局部的特殊现象。
6、第二轮汽车以旧换新政策出台，购买新能源车补贴2万、购买燃油车补贴1.5万，比之前的力度翻倍，等等党们又赢了。新势力们都已经跌得没人形了，这是又给打了一针强心剂。
7、各大保司近期都公布了最新保费数据，如上表。实事求是说都不怎样么，但矮子里拔长子那还得是平安啊。由于无风险率不断下降，之前买保险的人其实都赚了，从9月开始新备案的普通型保险产品预定利率上限为2.5%，又降了0.5%。
周五晚中概指数大涨1.92%，但主要就是阿里、京东、拼多多、唯品会这些电商平台在涨，其他票表现一般般。
我的感觉就是前面三年中概资产集体被拉黑后，然后逐步被一小块一小块观察着给拉回白名单。最早是拼多多和大鹅系，之后是旅游业，再然后是教培，都从底部反弹了很多，甚至有的创新高，最近可能快轮到电商平台了，因为巨佬们还是真能赚啊。💸