昨天有不少利好，如美国5月ADP就业人数不及预期，加拿大央行宣布降息25个基点。加拿大和美国基本算一个经济体，所以大概率美联储降息也不会太远了。
受利好加持，今天A村和港村都高开，我持有的几个重仓股涨幅都在3cm以上，最多的一个有7cm。我也没细算，但当时账户差不多可能要创年内新高，快要把前年的血给回满了。
不仅我村在涨，全球各地都在涨，总之形式一片大好。
但悲催的是，很快小盘股又开始砸盘，接着把中盘股、大盘股陆续带歪，最终又是4000多个票绿油油，我也被砸成了锤子。
一定要我解释的话，就是家里只有一条裤子，最近都轮到大盘股出门穿。但这几天小盘股实在是惨得没法说，就出手抢裤子，撕拉一声裤子就被扯破了，结果就是谁都没得穿。
总体看，大盘股的玩家脾气都比较温顺，没裤子就老老实实在家待着，从2021年到今年初已经在家里蹲三年。
小盘股玩家暴脾气多，前面穿了三年裤子，今年没轮到就要出手抢。
从投资术语来说，就是前者风险偏好低，后者风险偏好高，其实都很好解释。
前首富说过一句话：清华北大不如胆子大。
这是过去几十年的发财秘籍，遍地黄金，只要你风险偏好高就能发财。股市也一样，本质看不是股民喜欢玩小盘股，而是玩小盘股的股民活下来并且发财，从而成为主流，是个市场选择过程。
昨天我还和人讨论来着，本质看这是一个资产负债表扩张期间的发财真理，不管是好资产还是坏资产，只要闭着眼睛买入就能发财。而且买入坏资产可能发财更容易，因为坏资产的杠杆率更高。
举例来说，以前上海北京的房子都限购，就算有购房资格首付也很高，至少要30%，二套要60%。假设首付是60%的话，房价涨60%你的资产才能翻倍。
但是八线城市可能只要20%首付，甚至还可以通过各种方法做到10%首付。房价只要涨10%你的资产就翻倍，涨30%就能翻两番。
所以如果大家都涨的话，那么买八线房产比一线更发财。
上市公司也一样，坏公司往往欠了一屁股债，比如资产值100，欠债95，净资产只有5。但在扩张期，资产只要升值5%，净资产就变成10，立马就翻倍了。
而好公司资产值100，欠债20，净资产80，资产升值5%，净资产几乎无甚变化。
但在资产负债表的收缩期，那就完全反过来了。好公司受到的影响小，坏公司随便就会跌成负资产。
所以我的看法就是，由于地产是我国财富之锚，所以到底是资产负债表扩张还是收缩，看房价就行。
如果哪天房价又行了，那可能就又轮到小盘股穿裤子了。
过去A村历次牛市都有个三阶段规律。
牛一：小票先穿裤子，特别是有各种概念的小票。
牛二：赚钱效应起来，新股民和新基民涌入，基金有钱了，轮到大票和蓝筹穿裤子。
牛三：流动性过剩，裤子满天飞，从来没裤子穿的垃圾股也可以捡到一条出门显摆。
但这次真不一样了，小票没裤子穿，牛一始终出不来，那也就无法顺利过渡到牛二。
未来我猜有三种可能。
1、如果房价见底反弹，资产负债表重新进入扩张周期，那么小票会满血复活，牛一、牛二、牛三按剧本来，一两年走完然后又开始熊市。
2、如果房价见底交易量反弹，但价格不怎么反弹，资产负债表维持一个基本稳定的状态，那么市场的流动性主要依靠优质股分红和回购提供，行情可能会慢慢走，裤子依然归大票和蓝筹穿，形成传说中的慢牛。
3、如果房价继续跌，那就别指望牛市。小票继续跌，大票靠分红和回购苟着，个别优质股会走独立行情。
就这些了，晚点有美团财报，趴着等。💸